Investing.com — Barclays on laskenut Applen tavoitehintaa 173 dollariin, mikä merkitsee lähes 20 prosentin laskua osakkeen viimeisimmästä päätöskurssista, ja vahvistanut Alipainotettu-suosituksensa.
Leikkaus heijastaa kasvavia huolia lyhyen aikavälin laitteistovahvuuden kestävyydestä ja laajemmasta makrotaloudellisesta ympäristöstä vuoden jälkipuoliskolla.
Vaikka Applen odotetaan ylittävän konsensusodotukset maaliskuun neljänneksellä valuuttakurssien myötätuulen, iPhone-toimitusten aikaistamisen ja Macin positiivisen kehityksen ansiosta, Barclays näkee voittojen olevan väliaikaisia.
"Uskomme, että tämä perustuu yksinomaan varastojen täydennyksiin tullien käyttöönoton ja mahdollisten hinnankorotusten edellä, eikä liity reaaliaikaisiin kysyntätrendeihin, jotka pysyvät vaisuina tarkistustemme perusteella," analyytikko Tim Long totesi muistiossaan.
He odottavat myös jonkin verran jatkuvaa toimitusten aikaistamista huhtikuun aikana, mutta huomauttavat todennäköisestä käänteestä touko- ja kesäkuussa.
Vuoden 2025 jälkipuoliskolle ja vuoteen 2026 Barclays suhtautuu varovaisemmin. Se näkee heikompaa kysyntää iPhoneille, puettaville laitteille ja AirPodeille, mikä johtuu mahdollisista hinnankorotuksista, tekoälyn hitaammasta käyttöönotosta ja pehmeämmistä makrotaloudellisista olosuhteista.
Yhtiö huomauttaa, että Siri-päivitykset ovat viivästyneet, tekoälyominaisuuksia on lykätty, ja Kiina jatkaa myynnin jarruttamista.
"Olemme edelleen huolissamme Kiinasta, palveluiden sääntelyriskistä, määrittelemättömästä tekoälystrategiasta (Sirin viivästyminen) ja IP16:n vaimeasta myynnistä," muistio lisää.
Barclays arvioi, että nykyinen iPhonen tuotanto Intiassa on 35 miljoonaa yksikköä, mutta vain osa suunnataan kansainvälisille markkinoille, mikä rajoittaa mahdollisuuksia tullien lieventämiseen alueellisen hajauttamisen kautta.
Pankki epäilee, että tulevat tulokset toisivat selvyyttä todellisiin kysyntäolosuhteisiin, ja väittää, että markkinat "eivät todennäköisesti saa selkeämpiä vastauksia kysyntätrendien suhteen," mikä puolestaan rajoittaa Applen osakkeiden (NASDAQ:AAPL) kertoimia.
Barclaysin uusi tavoitehinta perustuu alempaan 22-kertaiseen kertoimeen arvioiduista vuoden 2026 tuloksista, verrattuna aiempaan 25-kertaiseen.
Pankki näkee myös pääoman palautusten tuovan rajallista nostetta, ja ennustaa 4 prosentin osingon korotusta ja 110 miljardin dollarin lisätakaisinostoja, mikä on suunnilleen linjassa edellisen vuoden kanssa.
Samaan aikaan analyytikot tunnistivat useita Applen nousuriskejä, mukaan lukien mahdollisen päivitetyn Sirin hyväksynnän seuraavan kuuden kuukauden aikana, edistymisen Kiinan tekoälykumppanuuksissa ja iPhonen kysynnän elpymisen.
Tämä artikkeli on käännetty tekoälyn avulla. Tutustu käyttöehtoihimme saadaksesi lisätietoja.