Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) joutuu parhaillaan kohtaamaan useita oikeudellisia haasteita, jotka voivat mahdollisesti heikentää sen Wall Streetin sääntelyvaltaa. Demokraattisen puheenjohtajan Gary Genslerin johtama SEC on joutunut yritysryhmien ja rahoitusyhtiöiden hyökkäyksen kohteeksi, koska ne väittävät, että virasto ylittää toimivaltansa. Oikeudellisten kiistojen odotetaan kiihtyvän, kun korkeimman oikeuden odotetaan tekevän kaksi päätöstä tässä kuussa.
Viime viikolla New Orleansissa sijaitseva Yhdysvaltain 5. piirin vetoomustuomioistuin kumosi SEC:n merkittävän säännön, jossa vaadittiin yksityisten rahastojen tiukempaa valvontaa. Tämä päätös ei ainoastaan heikennä Genslerin pyrkimyksiä lisätä avoimuutta ja puuttua eturistiriitoihin, vaan se myös kyseenalaistaa SEC:n kyvyn panna täytäntöön muita sääntöluonnoksia, jotka koskevat kyberturvallisuutta, ulkoistamista ja ennakoivaa data-analytiikkaa.
Viidennen piirin päätös on osa konservatiiviryhmien laajempaa aloitetta, jolla pyritään kyseenalaistamaan liittovaltion virastojen sääntelyvaltuudet. Noin 40 000 yksikköä valvovasta SEC:stä on tullut ensisijainen kohde, koska sen rooli on laaja ja sen sääntelytoimintaan liittyy suuria taloudellisia panoksia.
SEC:tä vastaan nostettujen valitusten määrän on havaittu lisääntyneen 5. piirin tuomioistuimessa, ja vireillä olevien tapausten määrä on kasvanut vuodesta 2019 edellisvuoteen verrattuna. Oikeustoimia on aloitettu myös muissa konservatiivisesti suuntautuneissa tuomioistuimissa. Hedge-rahastot kiistävät SEC:n säännökset lyhyeksimyynnin julkistamisesta, uudet säännöt Treasuries-kaupankäynnille, ja maaliskuussa Yhdysvaltain kauppakamari jätti yhdessä republikaanijohtoisten osavaltioiden kanssa kanteen SEC:n ilmastonmuutossääntöjen estämiseksi. Kamari on ollut erityisen aktiivinen, sillä se haastoi joulukuussa menestyksekkäästi osakkeiden takaisinostoja koskevat SEC:n määräykset ja seuraa muita sääntöluonnoksia mahdollisten oikeustaistelujen varalta.
Näistä haasteista huolimatta SEC:n puheenjohtaja Gary Gensler on edelleen sitoutunut mukautumaan epäsuotuisiin oikeuden päätöksiin. Hän korosti, että virasto toimii lain puitteissa ja mukautuu tarvittaessa tuomioistuimen tulkintoihin. Gensler korosti SEC:n joustavuutta viittaamalla bitcoin-tuotteiden hyväksymiseen tammikuussa Washingtonin vetoomustuomioistuimen päätöksen jälkeen.
Korkeimman oikeuden tulevissa asioissa käsitellään SEC:n sisäisten tuomareiden käyttöä täytäntöönpanotoimissa ja Chevron deference -nimellä tunnettua oikeudellista periaatetta, jonka mukaan liittovaltion virastojen tulkintoja epäselvistä Yhdysvaltain laeista tulee kunnioittaa tuomioistuimessa. Näiden tapausten lopputulos voi vaikuttaa merkittävästi SEC:n tulevaan sääntelytapaan ja sen kykyyn puolustaa tulkintojaan laeista.
SEC:n meneillään olevissa oikeudenkäynneissä viitataan usein vuoden 1946 hallintomenettelylakiin (Administrative Procedure Act), jonka mukaan sääntelyviranomaisten on perusteltava sääntönsä ja otettava yleisön palaute asianmukaisesti huomioon. Lisäksi korkeimman oikeuden vuonna 2022 antama päätös, jossa kyseenalaistettiin liittovaltion virastojen toimivalta käsitellä merkittäviä poliittisia kysymyksiä, on vaikuttanut viimeaikaisiin oikeudellisiin haasteisiin, kuten SEC:n päätökseen vähentää ilmastonmuutossääntöään.
Korkeimman oikeuden valmistautuessa antamaan tuomionsa SEC ja rahoitusala odottavat päätöksiä, jotka voivat muuttaa sääntely-ympäristöä ja määritellä SEC:n toimivallan laajuuden tulevina vuosina.
Reuters osallistui tämän artikkelin kirjoittamiseen.
Tämä artikkeli on käännetty tekoälyn avulla. Tutustu käyttöehtoihimme saadaksesi lisätietoja.